下半年消费预期向好 棉花大趋势上偏强走势

一、行情回顾

周三，棉花期货主力合约收盘报价16330元/吨，涨幅0.52%。

二、基本面汇总

由于服装行业新增订单不足，市场对棉纱价格继续看跌。在印度孟买和蒂鲁普尔市场，棉纱价格每公斤下降7卢比。贸易商认为，往年活跃的季风季节将引发需求复苏。

调查结果显示，2023年全国棉花实播面积4140.2万亩，同比减少476.8万亩，减幅10.3%。

查结果显示，美国2023年棉花种植面积料为1111.9万英亩，预估区间为1050-1200万英亩，USDA 3月31日报告预估为1125.6万英亩。

近期美国得州雨水间歇，恢复炎热干燥天气模式，棉株生长得到助力，苗情偏差率略有改善。但在高温之下土壤墒情再度转差，后续仍需更多雨水滋润。

三、机构观点

东吴期货：进入传统需求淡季，成品持续累库，郑棉如期回调震荡。中长期看，新疆棉花减产幅度或超预期，籽棉抢收预期仍强，叠加下半年棉花消费预期向好，棉价重心有望进一步抬升，仍建议逢低布局。风险提示：宏观风险、产业政策（抛储）风险。

银河期货：新年度预计棉花种植成本高且预计产量减少幅度较大，市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面，棉花大趋势上偏强走势。而较低的新疆库棉花量也对棉花上涨有推动作用。建议大宗商品价格企稳后建仓多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。最近市场有传言要抛储，如果抛储预计量不大，对市场利空影响有限，反而可能因为国储库中棉花量少而形成利多影响。

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