电石价格保持低位,PVC利润良好,当前利润对PVC供应的影响有限,装置检修高峰正在结束,开工率将逐渐回升。
【PVC】
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电石价格保持低位,PVC利润良好,当前利润对PVC供应的影响有限,装置检修高峰正在结束,开工率将逐渐回升。
终端需求仍然不足,由于房地产需求总量下降的限制,以及施工进度普遍缓慢,下游开工未能走高,出现反季节性的小幅下降,且持续保持较低水平。近期库存在高位持平,未形成去库趋势,仍然存在较大库存压力。
PVC供应受检修影响有限,开工将开始回升,库存水平处于高位,需求阶段性复苏以及下游赶工的预期基本不存在,下游开工保持在较低水平。
当前基本面持续存在压力,检修导致供应下降,以及夏季高温导致电力供应紧张的预期给价格一定支撑。
【PP】
拉丝现货6980元/吨。巨正源二期已开车,安庆石化计划6月下旬开车;PP检修装置仍较多,整体负荷处于同比偏低水平,拉丝排产偏低;外盘价格较弱,但目前标品进口窗口保持关闭;包括丙烷、丙烯以及甲醇等多个原料价格下跌,成本端松动。
下游整体开工不及往年,新订单跟进情况偏弱,部分行业成品库存水平较高,环比稍有改善。整体库存压力不大。
上游PDH生产利润尚可;粉料生产利润好转;PP出口窗口关闭;BOPP利润较低。09合约基差60元/吨;9-1价差70元/吨左右;共聚与拉丝间价差水平较高;粒粉料价差水平走扩;L-PP主力合约价差810元/吨左右。
目前PP供需双弱,短期价格随宏观因素以及原料价格波动;随着PP检修装置的恢复以及新产能投产,PP供需矛盾加剧,长线建议逢反弹做空,关注PP新装置投放情况以及需求端情况。
近期PE部分品种进口窗口打开,PE进口供应可能增加,叠加PP新产能投放时间有一定的不确定性,短期L-PP价差继续走扩的确定性降低,买L空PP套利建议减仓,关注PE的进口情况以及PP新装置投放情况。
(来源:新湖期货)
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