日内消息刺激炉料行情波动率较大 热卷短期观望

【行情复盘】

期货市场：热卷期货震荡上行，2310合约日内涨1%至3847元/吨。夜盘窄幅波动。

现货市场：日内天津热卷主流报价3810元/吨，低合金加价150元/吨。期货盘面震荡走高，市场心态有所改观，但下游终端对高价资源接受程度有限，低价按需补库为主。

【重要资讯】

1、6月14日全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量464.77万吨，较昨日降1.86万吨，降0.39%；库存周转天9.1天，较昨日持平；日消耗总量45.9万吨，较昨日降0.21%。

2、5月空调线下销额同比增长29.9%、销量同比增长27.04%；线上销额同比增长64.11%、销量同比增长59.38%。

3、2023年5月广义乘用车市场零售达到176.2万辆，同比增长28.2%，环比增长7.3%。

4、2023年6月空冰洗排产继续大增，共计2933万台，较去年同期生产实绩上涨19.9%，其中家用空调表现最为优异。

【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。

【交易策略】

6月热卷处于需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。

供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量回升，主要是华东、华北地区检修企业复产，钢厂库存略有回升，社会库存南北方均有所下降，高频表观需求小幅回落。

技术上，热卷主力连续合约3月中旬向下跳空后，持续回落，小幅反弹后持续创新低，日K线组合有反弹意味。

操作上，日内消息刺激炉料行情波动率较大，显示市场结构脆弱，弱利润下热卷估值不高，但未见利多驱动或利空出尽，驱动仅止于预期，短期观望。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。

（来源：方正中期期货）

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