供需关系或向略偏空方向演变 铅下方支撑依然存在

【行情复盘】

沪铅主力合约收于15095，涨0.3%。铅锭现货价14850~14950，均价14900，跌75。

【重要资讯】

2023年5月27日~2023年6月2日原生铅冶炼厂开工率为59.15%，较上周小幅下滑0.77个百分点。2023年5月27-6月2日，再生铅四省周度开工率为44.83%，较上周下降1.54个百分点。

库存方面，截止6月2日，铅锭五地社会库存累计3.5万吨，较5月29日增0.41万吨，较5月26日0.5吨。据调研，铅蓄电池市场正值传统淡季，下游企业多有减停产情况，刚需有限。同时，上周如安徽、湖南等地区铅冶炼企业生产出现小幅减量，地域供应收紧，转向采购仓库库存。

消费端，5月27日—6月2日五省铅蓄电池企业周度综合开工率为62.09%，较上周下滑0.11个百分点。电动自行车及汽车铅蓄电池市场淡季态势加剧，多家企业虽对成品电池实施促销，但电池订单情况改善有限，企业成品库存压力上升，使得部分企业不得不进行不定期的非节假日放假。淡季影响，以销定产。

【操作建议】

美元指数回升，美国总统签署了债务上限法案，我国财新制造业PMI50.9好于预期，有色分化波动。

需求端来看，下游蓄电池企业近期开工率有下滑。近期沪伦比值不断走低，出口盈利，预期出口量将会继续走升。废电瓶供应有限，价格下跌空间受限仍可能带来支撑。因区域供应不均衡市场对铅锭库存，但随着铅锭供应略有改善，需求偏淡，交仓需求增加，库存略显回升。

综合来看，需求端季节性转弱，后续仍可能有新产能释放，注意供需关系可能向略偏空方向演变，沪铅暂时继续会在15000-15500元之间波动延续，目前来看下方支撑依然存在，关注进一步反弹意愿。近期继续关注主产区供需改善相对节奏，以及库存变化。

（来源：方正中期期货）

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