下游需求有所好转 玉米期货短期以超跌反弹应对

一、行情回顾

上周五夜盘，玉米期货上涨，总体表现为近强远弱，7月合约暂报2624元，涨.92%。

二、基本面汇总

截止到2023年第21周末，广州港口谷物库存量为144.50万吨，较上周的155.00万吨减少10.5万吨，环比下降6.77%，较去年同期的251.30万吨减少106.8万吨，同比下降42.50%。其中：玉米库存量为66.70万吨，较上周的79.60万吨减少12.9万吨，环比下降16.21%，较去年同期的122.90万吨减少56.2万吨，同比下降45.73%。

气象报告预计美国中西部天气干燥，引发市场对玉米收成早期风险的关注，CBOT玉米期货周五涨至一个月高位。

南非希望其相对于全球主要玉米生产国的新价格优势将有助于该国在中国巨大的粮食市场中分得一杯羹。

美国农业部作物进展周报显示，截至5月21日，美国玉米播种完成81%，远高于五年平均水平，不过略低于市场预期82%。

三、机构观点

弘业期货：河南等地新麦受降雨影响质量或下滑，提振小麦价格。稻谷持续投放量足，替代压力较大。4月进口玉米骤减，进口压力稍减，总体进口压力较大。华北小麦收割后玉米将种植，农业农村部预计新作种植面积增长，产量增加。俄乌黑海协议延续，影响趋弱。美农调增新作种植面积，大幅调增新作库存；美玉米种植进度较快，丰产预期强；出口不佳；美玉米受天气忧虑反弹。国内需求上，饲料生产形势偏强，随原料成本下降，生猪养殖亏损局面有所好转，而猪价低迷，能繁母猪及生猪存栏下滑；禽类盈利空间缩小补栏受阻。深加工企业开机率小幅回升，下游需求有所好转。玉米短期以超跌反弹应对。

上海中期期货：综合来看随着陈麦库存压力缓解近期小麦价格止跌反弹对玉米价格也有所提振，不过随着后期新麦大量上市若供应充足价格仍有下跌空间，预计玉米反弹或难以持续。

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