市场基本面逐渐触底 镍价仍然承压为主

5月17日早盘开盘，国内期市主力合约大面积飘绿。其中沪镍期货延续弱势运行，截止发稿主力合约报163220元，跌幅2.28%。

【消息面汇总】

预计5月全国精炼镍产量共计1.79万吨，环比增1.99%，同比增25.73%；2023年电积镍放量预期仍存，预计年内精炼镍产量将不断爬升。

印尼新增二级镍以及电积镍在陆续投产，下游不锈钢及新能源需求稍有改善，但整体库存压力仍大。

俄罗斯最大的镍生产商诺里尔斯克镍业公司(Nornickel)发言人近日表示，在获得港务局最新许可后，Nornicke将继续通过鹿特丹港向国际市场交付镍。

新能源方面，硫酸镍需求持续低迷，部分企业将停产或考虑转产电积镍。上期所镍库存反弹，但和LME镍库存同处历史最低位置，为镍价提供支撑。

机构观点

五矿期货：综合来看，原生镍市场基本面逐渐触底但关注海外衰退对边际过剩预期的纯镍市场影响。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库，现货和期货主力合约价格受需求走弱预期影响下跌，基差转为贴水。短期关注国内产业链需求增量对价格支撑和供应增量消化，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约宽幅震荡走势为主，运行区间参考160000～190000元/吨。

铜冠金源期货：国内4月经济数据大多低于预期，需求复苏之路坎坷。海外，美国债务上限仍有较大分歧，风险因素尚存。基本面金川镍偏紧不改，升水继续小幅上调。镍铁吃货坊挺价情绪不减，消费端不锈钢厂因镍价不断下行采购谨慎，市场双方僵持。整体捏市场宏观压力大，基本面中期供应压力增加预期不变，镍价仍然承压为主。操作建议：反弹抛空。

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