纯碱当前依旧维持高开工 轻碱需求相对偏弱

【行情复盘】

夜盘，SA2309合约下跌，截止收盘，期价收于1945元/吨，期价下跌46元/吨，跌幅2.31%。

【重要资讯】

现货方面：10日现货市场偏弱运行，华北地区重质纯碱稳定在2900元/吨，华东重质纯碱稳定在2850元/吨，华中重质纯碱稳定在2650元/吨，西北重质纯碱稳定在2320元/吨。

供应方面：本周行业开工负荷率有所下降，丰成盐化纯碱装置5月6日起停车检修，实联化工纯碱装置计划近期停车检修。当前纯碱行业开工负荷率维持在9成以上较高水平，货源供应相对充足。截止到2023年5月4日，周内纯碱整体开工率93.32%，环比下降1.04%。周内纯碱产量62.35万吨，环比下降0.70万吨，下降1.11%。

需求方面：市场信心不足，下游用户对纯碱压价情绪不减，坚持随用随采。截至2023年5月4日，全国浮法玻璃日产量为16.19万吨，环比+0.12%，本周全国浮法玻璃产量113.22万吨，环比+0.3%，同比-5.55%。浮法玻璃行业开工率为78.88%，环比-0.33%。浮法玻璃行业产能利用率为80.17%，环比+0.1%。

库存方面：当前供应端小幅增加，而需求维持稳定，纯碱生产企业库继续增加，截止到2023年5月4日，本周国内纯碱厂家总库存52.79万吨，环比增加8.37万吨，上涨18.84%。

利润方面：截至2023年5月4日，中国氨碱法纯碱理论利润877元/吨，较上周下跌230元/吨，跌幅20.78%。周内成本价格稳定，而轻重碱价格均出现明显下降，致使利润下降明显。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1378.10元/吨，环比-167.50元/吨，跌幅10.84%，周内成本端相对稳定，但氯化铵及纯碱价格出现不同程度下降，致使利润下降明显。

【交易策略】

从盘面走势来看，期价不断创出回调新低，短期走势依旧偏弱。从供需数据来看，纯碱当前依旧维持高开工，供应短期依旧稳定，随着部分装置开始检修，后期供应将小幅下滑。目前浮法和光伏的日熔量仍在稳中有增，重碱需求尚可，轻碱需求相对偏弱，纯碱库存仍逐步增加，短期纯碱依旧缺乏较为明显的上行驱动，期价仍将偏弱运行。

（来源：方正中期期货）