当前PDH利润有所修复 原油拖累液化石油气

【行情复盘】

夜盘，PG06合约下跌，截止收盘，期价收于4697元/吨，期价下跌33元/吨，跌幅0.7%。

【重要资讯】

原油方面：欧佩克+的9个成员国宣布了一项意外的“自愿”集体减产，共计166万桶/日将从5月生效至2023年底。美国能源部长格兰霍姆表示，美国计划补充战略石油储备，美国希望将战略石油储备（SPR）恢复到俄乌冲突前的水平。截止至4月21日当周，美国API原油库存较上周下降608.3万桶，汽油库存较上周下降191.9万桶，精炼油库存较上周增加169.3万桶，库欣原油库存较上周增加46.5万桶。

CP方面：4月24日，5月份沙特CP预期，丙烷563美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨；丁烷558美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨。6月份沙特CP预测，丙烷555美元/吨，较上一交易日涨3美元/吨；丁烷550美元/吨，较上一交易日涨3美元/吨。

现货方面：25日现货市场暂稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在4898元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4950元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6350元/吨。

供应端：周内，华北一家炼厂装置检修，不过山东以及华中分别有一家炼厂装置恢复，且华南一家炼厂外放增加，整体来看本周国内供应增加。截至2023年4月20日，全国259家液化气生产企业，液化气商品量总量为52.31万吨左右，周环比增0.48%。

需求端：工业需求维持稳定，4月20日当周MTBE装置开工率为51.68%，较上期降2.34%，烷基化油装置开工率为55.91%，较上期降1.27%。本周周期内辽宁金发、宁夏润丰PDH装置运行逐渐稳定，带动产能利用率上涨。其他装置波动有东华宁波一期装置停车。截止至4月20日，PDH装置开工率为62.75%，环比增2.45%。

库存方面：截至2023年4月20日，中国液化气港口样本库存量：176.80万吨，较上期增加5.44万吨或3.17%。下周华南8船货到港，合计21.2万吨，华东10船货到港，合计35.2万吨，后期到港量偏多，预期港口库存将上涨。

【交易策略】

近期原油价格的走弱对液化气将有所拖累，从液化气自身基本面看，当前PDH利润有所修复，装置开工率低位回升，MTBE和烷基化装置开工率较为稳定，对期价有一定支撑。操作上以逢低做多为主，后期密切关注原油价格波动。

（来源：方正中期期货）