国内甜菜糖厂全部停榨 短期糖价存在一定政策风险

4月21日收盘，白糖期货主力合约小幅下跌，最高上涨至6893.00元/吨，最低下跌至6775.00元/吨。截止发稿，白糖主力合约报6787.00元/吨，跌幅1.29%。

【基本面】

据悉，巴西甘蔗种植面积降至12年来最低水平，糖价涨势增添动能；英国食品店的零售销售量和销售额之间出现明显差异，随着3月份英国通胀率继续保持在两位数，英国央行面临着在未来几个月进一步加息的压力；4月21日白糖现货市场：昆明新糖报价提高至6750元/吨一线，祥云、大理新糖报价提高至6720元/吨一线。

【机构评价】

东方汇金期货：2022/23年榨季截止3月31日广西全区累计入榨甘蔗4121.06万吨，同比减少842.84万吨；产混合糖526.77万吨，同比减少77.85万吨；印度自去年10月开始的当前年度产糖量3110万吨，同比减少5.4%；泰国累计产糖1122万吨，同比上榨季增长9.8%。4月20日，白糖基准价为6508.00元/吨，与本月初（6218.00元/吨）相比，上涨了4.66%。白糖期货2307合约，隔夜盘面价格高开高走，价格波动有创新高迹象；长期价格走势仍处于强势上行结构中。

西南期货：3月下半月巴西中南部地区的糖产量达到14.6万吨，上年同期为1.2万吨。自从去年10月1日当前年度开始以来，印度糖产量为3110万吨，同比下滑5.4%，因甘蔗供应有限，促使许多糖厂提前停榨。截至4月4日，泰国2022/2023榨季累计产糖1102.5万吨，泰国产量基本定格，略低于市场预期。从国内来看，截至3月底，国内甜菜糖厂已全部停榨，甘蔗糖厂除云南省外，其他省（区）糖厂已基本停榨。本榨季全国共生产食糖872万吨，同比减少17万吨；全国累计销售食糖437万吨，同比增加67万吨；累计销糖率50.2%，同比加快8.5%。综合来看，中长期来看，国内需求恢复，叠加国内高成本和内外价格倒挂的支撑，国内糖价偏强运行。但短期国内糖价上涨幅度较大，存在一定的政策风险，建议多单分批止盈。

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