需求端季节性转弱 预计铅价区间震荡整理

4月21日盘中，沪铅期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至15255元。截止发稿，沪铅主力合约报15310元，跌幅0.55%。

沪铅期货主力小幅下跌0.55%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

方正中期期货：沪铅暂时继续会在15000-15500元之间波动

综合看，需求端季节性转弱，但市场对于淡季不淡仍有期待，且近期产量压力不大，现货继续降库存略有支撑，沪铅暂时继续会在15000-15500元之间波动，关注上沿附近表现。近期继续关注主产区供需改善相对节奏，以及库存变化。

宏源期货：预计铅价区间震荡整理

基本面来看，原生铅与再生铅增减并存，其中原生铅检修炼厂多为大型企业，减量大于增量，原生铅产量有所下滑，再生铅方面，上周安徽、江西等地区个别冶炼厂进入检修状态，因安徽天畅、内蒙古森润复产使得再生铅开工率仅小降；沪铅社库在交割期如期累库，市场流通货源减少。下游消费来看，清明假期结束，蓄电池企业开工率较上周回涨，但是4月铅蓄电池电池淡季延续，经销商货源消化缓慢，新增订单欠佳，部分企业因库存压力减产。整体来看，铅市供需双弱持续，市场流通货源减少，电池成品库存累积，终端淡季消费延续，预计铅价区间震荡整理，需警惕电池高库存压力下企业持续下调开工对铅价的直接利空作用。

西南期货：建议铅价逢高沽空

部分原生铅大型冶炼企业存在检修计划，短期内可交割品产量将下降，预计4月产量约30.8万吨，由于新增技改检修多于检修恢复，再生铅产量亦下降，预计4月产量约31.47万吨，同时，电动和汽车蓄电池消费均转淡，经销商货源消化缓慢。上周，铅锭社会库存增加7000吨。目前，铅基本面呈供需双降局面，电解铅累库量有限，但拉长周期看，基本面预期偏空。策略方面：建议逢高沽空。

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