煤化工商品日报：预计尿素期价弱势运行为主 纯碱盘面暂由悲观情绪主导

尿素：预计尿素期货价格弱势运行为主

周三尿素期货价格宽幅震荡，主力合约收盘价2077元/吨，微涨0.05%。现货市场略有分化，各主流地区价格下调10~50元/吨不等，山东、山西地区价格小幅反弹10元/吨。局部价格的反弹主要由于订单量好转支撑，但尿素市场整体缺乏利好因素，农业需求相对分散、工业需求提货谨慎，且尿素日产量昨日提升至17.35万吨的高位，供需增速并不匹配。昨日国家发改委新闻发布会上称4月份还将投放500余万吨商业储备化肥，以有效满足农业生产用肥需求。整体来看，尿素市场生产水平高位、储备肥持续投放、需求跟进不及预期等因素都将给盘面施压，预计尿素期货价格弱势运行为主。五一假期前关注下游补库节奏、需求释放程度以及近月合约基差收敛方向。中长期尿素宽松格局不改，逢高沽空仍是主流策略。

纯碱：日内继续弱势运行

周三纯碱期货价格走势分化，上午坚挺震荡，午后大幅下挫。主力合约收盘价2317元/吨，跌幅2.11%。夜盘纯碱期货低开后继续弱势运行。盘面下挫主要受一则消息扰动，该消息主要对近期市场上流传的关于远兴设备问题、项目进展等各类不实传言进行辟谣，但对盘面影响最大的仍是该消息称6月底前远兴一期500万吨产能可以全部完工，且入冬前开始二期280万吨建设。如果按此进度完工，将较之前的150万吨、150万吨以及200万吨三条线依次投产的进程至少加快3~6个月，而纯碱供需逐渐宽松的步伐也将进一步加快。消息面扰动带动纯碱期货盘面悲观情绪大幅释放，基本面虽有边际转弱迹象但尚未出现大幅度恶化迹象，故厂家现货报价也相对坚挺，个别略有松动。短期市场暂无企业检修，昨日行业开工率小幅提升至94.36%。当前基本面的影响主要体现在库存变化和需求节奏。由于纯碱下游心态谨慎，采购积极性不高导致企业库存继续提升，持续压制市场心态。昨日玻璃现货产销依旧保持在125%~135%的高位，玻璃期货价格中枢持续上移也给予纯碱积极反馈。整体来看，纯碱市场近月合约货源偏紧现象仍存，但盘面暂时由悲观情绪主导，日内继续弱势运行。月底前关注近月合约基差能否向上修复，关注纯碱新增产能投放情况、行业季节性检修节奏以及玻璃市场积极情绪持续程度。

（来源：光大期货）

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