下游需求旺季未能兑现 短期锌价仍以宽幅震荡为主

【行情复盘】

4月6日，沪锌大幅下挫，ZN2305收于22135元/吨，跌1.75%。现货方面，0#锌主流成交价集中在22100——22220元/吨，双燕成交于22200——22300元/吨，1#锌主流成交于22030——22150元/吨。

【重要资讯】

1、据悉4月4日泰克资源和韩国锌业公司将2023年亚洲锌精矿benchmark价格确定为274美元/干吨，同时该合同还包括价格超过3000美元以上的部分有6%的价格分成。本次价格高于市场预期的270美元/干吨，较2022年230美元/干吨的基准价格也增长19%，这是自2008年以来的第二高水平。

2、4月6日，中国主要市场锌锭库存13.95万吨，较上周四降13.95万吨，较上周一降0.22万吨。

3、继3月初云南地区电力紧张致锌冶炼厂被动减停产后，4月份迎来国内锌冶炼厂主动性减停产，近期国内有14家锌冶炼厂存在减停产情况，其中检修停产有9家，5家存在减产情况。14家锌炼厂预计影响量为5.86万吨，除去云南地区3家锌冶炼厂自3月初开始影响外，其他11家锌炼厂预估影响量为4.11万吨。

4、截至当地时间2023年4月6日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价44欧元/兆瓦时，较上一交易日跌8欧元/兆瓦时。

【操作建议】

近期锌市基本面多空交织，进入四月旺季过半，下游需求旺季未能兑现，镀锌、合金未能出现超预期行情，氧化锌受汽车压制偏弱，终端需求端来看，国内基建开工尚可，但地产端仍偏弱势，后市可能存在预期转弱的风险。供应端来看，欧佩克+多国意外宣布减产，原油带动海外能源价格上涨，海外压力成本支撑增加，而国内亦受云南电力紧张减产存在减产的风险，供应增量可能不及预期。鉴于当前市场宏观不确定性较高，潜在的系统性风险仍可能削弱交易者的风险偏好，短期锌价仍以宽幅震荡为主，区间21600-23000，单边交易风险较高注意控制仓位。

（来源：方正中期期货）

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