尿素： 市场悲观情绪仍将影响市场 盘面继续震荡向下运行概率较大

UR2305

【当前逻辑】

1.供需面看，伴随着国内尿素的高日产水平以及农业需求空档期，尿素市场心态较为悲观，下游不断减少采购计划，导致上游尿素工厂出现累库，工厂主动下调报价，下游驻足观，贸易商同步积极甩货，近日市场价格出现踩踏，各地价格不断出现新低。截止本周四，市场价格尚未止跌，一周时间局部尿素价格已经下跌超200元/吨，但与此同时也正在降低市场操作风险，上下游均在寻求阶段性低点。截止稿前，山东中小颗粒主流出厂2500-2550元/吨，均价较上周下跌115元/吨；

2.煤炭市场方面，产地交投冷清，煤价继续下跌。榆林区域坑口销售普遍承压，降价范围和幅度均明显扩大。鄂尔多斯区域露天矿陆续恢复生产，销售以保供发运为主，市场煤需求低迷，价格稳中有跌。晋北区域电厂检修较多，坑口销售支撑不足，价格延续下跌。

【观点与策略】

综合来看，需求降提升或较为缓慢复合肥工厂开工率下降，对尿素行情支撑减弱，短期市场利空大于利好刺激，预计短期国内行情仍有下行空间。操作策略方面，建议单边以波段操作思路对待，短期沿下边际离场[2200,2250]；UR05-09建议继续做阔，仅供参考。

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