宏观层面仍存较大不确定性 PVC期货重心承压回落

3月16日盘中，国内期货主力合约大面积飘绿。其中PVC期货重心承压回落，截止发稿主力合约报6178元，跌幅2.00%。

宏观面上，美国银行业事件过后余波仍在，令市场风险情绪升温，国外宏观层面仍存较大不确定性。

从基本面来看，华联期货分析称，上游装置检修暂不多，开工率维持适中，春检还未开始，预计4月份后开工季节性走低。需求端下游刚需补库为主，低价成交放量。不过终端订单需求还未有明显改善，预期向好。出口方面受海外其它货源冲击影响，印度订单需求走弱。

库存方面，据中财期货介绍，3月10日社库45.9万吨，环比+0.5(前值+1)万吨，三连增，同比高29.8%(前值25%)，下游原料库存偏高，周初成交不佳，跌价后成交好转。生产企业在库库存天数9.6天，环比-0.5(前值持平)，同比高171%，企业积极去库存，下周预期在9.7天。

对于后市走势，南华期货表示，前期由于液碱底部无法确立，使得PVC虽然供需极差，但市场仍不敢入场做空，本周市场上看到了一些碱企稳的信号，比如一些独立氯碱厂的降负荷行为，且整体宏观氛围偏弱，盘面上看资金企图再度入场做空PVC。从供需的逻辑看，氯碱利润需要继续压缩达到减产这个是目前很清晰的主逻辑，本周宏观氛围不佳叠加烧碱开始走强，电石走弱，给了空头比较明确的入场信号，但是静态看下方空间仍然不大，建议前期卖看涨继续持有。

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