CP价格大幅走高 短期液化石油气将维持高位震荡

【行情复盘】

夜盘，PG03合约下跌，截止收盘，期价收于4915元/吨，期价下跌46元/吨，跌幅0.93%。

【重要资讯】

原油方面：截止至1月27日当周，美国商业原油库存4.52688亿桶，较上周增加414万桶，汽油库存2.34598亿桶，较上周增加257.6万桶，精炼油库存1.1759亿桶，较上周增加232亿桶，库欣原油库存3800.9万桶，较上周增加231.5万桶。

CP方面：2月3日，3月份沙特CP预期，丙烷696美元/吨，较上一交易日涨21美元/吨；丁烷696美元/吨，较上一交易日涨21美元/吨。4月份沙特CP预测，丙烷648美元/吨，较上一交易日涨30美元/吨；丁烷648美元/吨，较上一交易日涨30美元/吨。

现货方面：6日现货市场偏强运行，广州石化民用气出厂价稳定在6128元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5600元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6500元/吨。

供应端：上周，华中一家炼厂外放减少，西北两家生产企业装置开工，另外山东一家生产企业外放量增量，整体来看本周国内供应增加。截止至2月2日，全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为54.93万吨左右，周环增加1.6%。

需求端：工业需求维持稳定，2月2日当周MTBE装置开工率为58.67%，较上期持平，烷基化油装置开工率为51.37%，较上期降0.36%。金能以及海伟PDH装置重启并运行正常，整体开工率上涨。截止至2月2日，PDH装置开工率为71.95%，环比上涨4.18%。

库存方面：截至2023年2月2日，中国液化气港口样本库存量158.05万吨，较上期减少9.14万吨，环比下降5.47%。下周华南5船货到港，合计9.75万吨，华东7船货到港，合计22万吨，后期到港量偏少，预期港口库存将有所下滑。

【套利策略】

当前PG2303合约基差为1192元/吨，可尝试做空基差。

【交易策略】

CP价格的大幅走高，以及国内现货价格走势偏强对期价有较强的支撑，由于现货价格的上涨，基差进一步扩大。从自身基本面来看，当前PDH装置利润仍处于亏损，装置开工率难以大幅提升，MTBE和烷基化装置开工率维持稳定，期价上行驱动较弱，外盘价格回落亦对内盘价格有所拖累。从盘面走势上看，短期期价将维持高位震荡，操作上逢低短多为主。

（来源：方正中期期货）