下游需求修复预期较乐观 沪镍期货可能进一步上探

镍行情复盘

镍主力合约 2303合约收于 219680，涨0.15%。SMM 镍现货227000~230600，均价 228800元/吨，涨3450。

【重要资讯】

1、俄罗斯最大的镍生产商Nornickel称，2022年第4季度镍产量为59735吨，预计2023年镍产量为204000-214000吨。

2、据Mysteel：精炼镍贸易商大部分1月30日开工，部分小型贸易商尚未确定，部分今天开始上班，但暂不出货。 进口方面：年前精炼镍进口窗口打开，进口贸易商多有锁价进口，但尚需一段运输时间到达国内。保税区清关进口资源以及部分贸易商LME新加坡仓库进口镍板，预计年后到货较快。 国内到货：年前物流停运后，金川厂商一直保持生产，预计年后到货将有增加。1月交割资源也会陆续流入市场。 市场观点：部分贸易商认为年后初期精炼镍现货将相对充足，现货升贴水换月后有承压下行风险，一些无货的小型贸易商打算继续保持无货状态观望。

【交易策略】

美元指数窄幅整理，有色整理为主。LME镍总体仍处于高位整理反复走势。供给来看，电解镍进口窗口关闭，现货升水波动，购销节前平淡，节后仍需时间恢复，伦镍假期表现为去库存对价格有支撑，这对国内节后价格暂有所支撑。镍生铁节前相对较为坚挺，矿石形成成本支撑，且节后不锈钢也可能会有原料采购需求。

需求端来看，不锈钢下游节后需求修复预期较为乐观，周末现货市场小幅上调了报价。硫酸镍节前价格有所回升，市场担忧产能向纯镍倾斜会令硫酸镍供应再度有所收紧。国内期货库存节前低位，LME 库存至5万吨以内，国内库存仍总体较低，低库存继续带来支撑。节后需要关注需求端采购意愿。

沪镍节前守稳20万元关口出现反弹，突破21.6万元后此线变支撑，线上震荡偏强，若站稳22万元上方则可能进一步上探，上档较强压力位或在23-23.5万元附近。

（来源：方正中期期货）

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