PVC刚性需求面临缩减 期现基差处于低位

【行情复盘】

PVC期货震荡走高，盘面窄幅高开高走，向上触及6466，刷新近期新高，但未能暂稳，重心承下行，回踩五日均线支撑后止跌反抽，录得十字星，日内波动较为剧烈。隔夜夜盘，期价窄幅上移。

【重要资讯】

期货近期表现偏强，提振市场参与者信心，国内PVC现货市场气氛平稳，各地区主流价格小幅上涨。

但与期货相比，PVC现货市场依旧处于深度贴水状态，点价货源无优势，高价货源成交遇阻，实际放量有限。

上游原料电石市场价格维持稳定，市场观望情绪渐浓，虽然电石货源紧张态势未缓解，但下游PVC企业采购较为谨慎，一定程度上打压电石走势。

成本端维稳，但PVC现货价格涨幅不大，企业面临的生产及亏损压力未出现明显缓解。

西北主产区企业年前销售任务基本完成，近期签单情况一般，厂家库存高位回落，仍以保证出货为主，报价调整相对灵活。

PVC货源供应充裕，前期停车及检修企业延续到，部分开工逐步恢复，检修损失量进一步下降。

新增检修仅齐鲁石化检修一条线，多数企业运行负荷相对平稳，PVC开工率窄幅波动，略降至77.5%。

后期暂无新增检修计划，预计PVC行业开工整体变化不大。而下游市场需求随着近期临近将出现较为明显下滑，PVC供需关系将转弱。

持货商报价跟随小幅上调，但实际交投冷清，下游入市采购有限。

下游制品企业停工放假增加，而节前整体备货规模不大，囤货需求即将结束，PVC刚性需求面临缩减。

市场到货增加，华东及华南地区社会库存回升速度加快，大幅增加至25.73万吨，高于去年同期水平64.62%。

【交易策略】

PVC期现基差处于低位，有利于持货商卖出套期保值，但高价货源实际向下传导有限，PVC市场矛盾逐步显现，近期市场整体情绪有所回暖，带动PVC期价走高，短线寻找五日均线附近试多机会，上方压力位暂时关注6500关口。

（来源：方正中期期货）

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