印尼消息刺激 短期内棕榈油盘面延续区间偏多思路

消息面

上周印尼宣布从2023年1月1日起收紧棕榈油出口规定，将和国内市场义务（DMO）配套的出口系数从1：8缩减到1：6，此举将会导致印尼棕榈油出口供应降低，对棕榈油价格构成支持。

据 Mysteel，截至 2022 年 12 月 23 日（第 51 周），全国重点地区棕榈油商业库存约104.96万吨，较上周增加 2.51 万吨，增幅 2.45%。

据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚2022年12月1-31日棕榈油出口量为1456986吨，较11月同期的1498862吨减少2.8%。

机构观点

东兴期货：

印尼从1月1日起收紧棕榈油出口，实际影响有限，但存在情绪提振。一方面，第一季度的产量将出现季节性疲软；另一方面，其国内棕榈油在生物燃料的掺混比例加大也提上日程，所以当地政府为确保在 4 月的斋月和开斋节假期期间国内供应充足，宣布将生产商的出口量从目前国内销售的八倍下调至六倍，关注后续动态。国内基本面乏善可陈，棕榈油库存压力较大，限制上行空间；油厂压榨维持高位，豆油库存反季节回升，此外，随需求预期转好，上周远月成交放量，关注春节节前补货需求。菜油供应转宽预期不变，远月保持逢高空思路，周度压榨量持续走高，但菜油库存冲高后回落，且基差仍在高位，短期对盘面存在支撑。受印尼消息刺激，预计短期震荡偏强，但国内库存压力限制上行空间。

方正中期期货：

国内库存处于季节性历史高位仍将对基差形成压制，但产地库存压力明显减轻。12月至23年2月棕榈油处于减产周期，SPOMMA显示马棕12月1-25日环比减产4.311%，减产预期对价格形成提振。需求上中国和印度高库存背景下进一步采购意愿有限，短期产地或步入供需双弱模式。政策方面利好因素偏多，一是印尼在1月份将施行B35，利好生柴需求。二是印尼DMO出口配套系数由1：8缩减至1：6，印尼出口政策有所收紧。棕榈油延续区间偏多思路。

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