国内库存拐点或推迟 预计棕榈油期价仍将震荡运行

消息面

马来西亚五个州发生洪涝灾害，马来西亚政府机构警告说，随着从10月到3月的雨季持续，未来几天将发生更多洪水，这可能扰乱棕榈油供应。

海关总署周一公布数据显示11月棕榈油进口量为70万吨，同比增加61.6%，棕榈油进口持续增加，餐饮业油脂需求短期内难以恢复，国内棕榈油不断累库，连续十周保持增长趋势，不过随着棕榈油到港量逐步下降，棕榈油库存或在12月达到峰值。

据船运调查机构ITS称，2022年11月份印尼的棕榈油出口量为270万吨，比10月份的310万吨减少12.9%。11月份印尼向印度出口棕榈油产品900,873吨，比10月份的853,517吨增加5.5%。11月份印尼向中国出口棕榈油604,962吨，比10月份的699,698吨减少13.5%。11月份印尼向欧盟出口棕榈油456,674吨，比10月份的579,418吨减少21.2%。

机构观点

华联期货：

11月MPOB报告利多，产量和库存低于预期，马棕大幅上涨，国内油脂跟涨。需求端方面，中国库存维持宽松，需求或回落。美国公布的未来三年可再生燃料的掺混目标不及预期，利空油脂，油脂或继续低位震荡为主。

华创期货：

由于11月船期到港延迟较多，本月到港压力依旧较大，国内库存拐点或继续推迟。目前疫情政策逐渐放开，后续需求能否回升成为关注焦点，预计棕榈油期价仍将震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。
 

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