累库格局暂无法扭转 预计PTA短期反弹幅度或有限

12月20日早盘开盘，PTA期货价格呈整理走势，截止发稿主力合约报5334元，小幅上涨0.26%。

成本方面，金信期货指出，当前原油市场矛盾点聚焦于海外需求衰退程度，月差结构显示市场正式开始交易海外衰退，成品油裂解价差高位大幅回落。未来需继续关注海外经济放缓程度以及成品油需求、库存情况。

从基本面来看，宝城期货分析称，近期PTA装置检修降负偏多，开工率持续下滑，开工同比仍处低位区间，供应量维持低位。而中长期随着新装置的逐步投放，供应端压力依然较大。

需求面上，据方正中期期货介绍，短期在疫情放松和尾单回补下，终端需求出现边际好转，需求自下而上传导，预计聚酯开工阶段性企稳。不过由于临近年关，叠加疫情发展的不确定性，预计国内需求向上修复有限。

对于后市走势，美尔雅期货表示，宏观利好频出，防疫趋宽利好需求，但需求边际持续好转预期收敛，富海装置将提负增量，供给增量预期较强，且终端进入季节性淡季， pta累库格局暂无法扭转，预计pta短期反弹，但幅度或有限。关注宏观偏暖的持续性。

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