期货市场:锰硅盘面昨日间维持整理,主力合约下跌0.16%收于7586。现货市场:锰硅现货市场价格近期小幅上调。截止12月12日,内蒙主产区锰硅价格报7250元/吨,日环比上涨10元/吨,贵州主产区价格报7280元/吨,日环比持平,广西主产区报7320元/吨,日环比持平。
【行情复盘】
期货市场:锰硅盘面昨日间维持整理,主力合约下跌0.16%收于7586。
现货市场:锰硅现货市场价格近期小幅上调。截止12月12日,内蒙主产区锰硅价格报7250元/吨,日环比上涨10元/吨,贵州主产区价格报7280元/吨,日环比持平,广西主产区报7320元/吨,日环比持平。
【重要资讯】
中国10月粗钢日均产量257.29万吨,环比下降11.2%,生铁日均产量228.48万吨,环比下降7.3%。
9月锰矿进口量环比增加72.6万吨突破300万吨关口,创近两年新高,南非矿和加蓬矿进口量也创两年新高。
9月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.517亿吨,同比提高3.7%。
中国9月粗钢产量同比增长17.6%至8695万吨,生铁产量同比增长13%至7394万吨。
据Mysteel调研,11月国内钢厂厂内硅锰库存均值为17.68天,环比减少5.96%,同比下降19.56%。
最近一周全国锰硅供应197981吨,周环比下降0.75%。121家独立硅锰样本企业开工率环比下降1.25个百分点至60.14%,日均产量为28283吨,环比减少215吨。
最近一期63家独立锰硅样本厂家厂内库存量188600吨,环比减少31900吨。
五大钢种上周对锰硅需求环比增加1.5%至140036吨。
根据世界钢铁协会最新预测报告显示,全球钢铁需求继2021年增长2.7%之后,在2022年将环比下降2.3%,之前预期将环比增加0.4%。欧盟今明两年钢消耗量预计均将萎缩,俄罗斯明年的用钢消费可能下降约10%,全球总需求预计将在2023年略有反弹。
康密劳1月对华加蓬块装船价4.35美元/吨度,环比上涨0.15美元/吨度。South32对华12月澳矿报价4.7美元/吨度,环比下跌0.1美元/吨度。
最近一期全国锰矿港口库存环比下降22.5万吨至561.4万吨,其中天津港进口锰矿库存环比减少21.7万吨至443.4万吨,钦州港库存环比减少0.8万吨至103万吨。
河钢11月钢招采量18400吨,环比增加1100吨。12月钢招价为7600元/吨,环比上涨150元/吨,较首轮询盘上涨100元/吨。
内蒙古包头市工信部发布关于印发《包头市铁合金行业产能置换工作指南》(试行)的通知。其中提到,铁合金产能实施总量控制,不再审批新增产能项目,且25000千伏安及以下矿热炉(特种铁合金除外),原则上2022年底前全部退出。对确有必要建设的,按1.25:1实施产能减量置换。
内蒙古自治区明确2023年钢铁,铁合金,电石,焦炭,石墨电极行业限制类产能全部有序退出。计划2022年底前退出限制类产能400多万吨,目前已关停和拆除退出限制类产能占总计划的72.9%。
内蒙古明确重点行业产能规模上限。坚决落实遏制“两高”项目盲目发展要求。“十四五”明确钢铁产能3600万吨,铁合金1400万吨。
宁夏六部门联合印发《宁夏回族自治区两高项目管理目录(2022年版)》,旨在结合实际,细化两高行业范围,科学精准管理两高项目,遏制两高项目盲目发展。
内蒙古计划到2025年全区80%以上的钢铁产能完成超低排放改造,全区单位地区生产总值能耗比2020年下降15%,能源消费总量得到合理控制,到2025年全区煤炭消费比重降至75%以下。
东南亚钢铁协会表示,至2026年东南亚粗钢产量可能会增加9080万吨,增长近1.3倍。2020年东南亚地区粗钢产量为7180万吨/年,若所有项目能如期完成,到2026年该地区粗钢总产量预计将增至1.626亿吨/年。
锰硅盘面周初维持盘整,现货市场价格稳中有升。当前黑色系市场情绪依旧乐观,焦炭市场第三轮提涨,同时锰矿价格出现走强,成本端对锰硅价格形成提振。钢厂厂内锰硅库存水平偏低,新一轮钢招逐步开启,市场当前对年前钢厂备货仍有预期,故挺价意愿相对较强。北方主流大厂12月钢招价格环比上涨150元/吨,较首轮询盘上涨100元/吨,南方主产区价格表现更为坚挺。虽然终端需求的淡季特征开始显现,11月制造业PMI降至年内次低,成材表需持续走弱。但下游冬储意愿近期有所提升,成材价格的走强对炉料端价格形成正向反馈。基本面方面,上周锰硅供需结构趋紧。五大钢种产量出现止跌回升,钢招的开启将使得锰硅需求新一轮释放。上周锰硅产量小幅回落,但供应端压力较大。
【交易策略】
锰硅自身供需结构小幅向好,成本端对价格的支撑力度增强,但在终端需求未出现明显改善的情况下,铁合金价格将继续受制于钢厂的低利润,上行空间有限。
【套利策略】
从供需结构来看近期硅铁有转向宽松的迹象,锰硅基本面略强。
焦炭和锰矿价格近期走强,成本端锰硅的支撑力度也更强。
但从去年能耗双控目标提出后,硅铁自身价格弹性就一直好于锰硅,意味着在铁合金的下跌行情中硅铁-锰硅价差通常趋于收敛,而在上涨过程中硅铁涨幅通常更为明显。
近期铁合金价格仍将受黑色系乐观预期提振,本轮钢招价格硅铁涨幅更为明显,品种间可继续尝试多硅铁空锰硅的操作。
明年地产端的竣工和施工有望加快,基建仍有望维持高增速,终端用钢需求有望边际改善,提振黑色系远月合约整体估值水平。铁合金远月合约走势较近月将更为坚挺。
(来源:方正中期期货)
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