乙二醇：供需格局偏弱 EG低位区间震荡

【现货方面】

昨日乙二醇价格重心高位调整，市场商谈一般。上周受封航影响乙二醇显性库存适度下降，叠加防疫政策放开市场心态有所提振。乙二醇移仓过程中近期合约存补货需求，午后盘面波动增加。美金方面，乙二醇外盘重心高位运行，12月中下船货商谈成交多围绕475-480美元/吨展开，近期到港船货贴水3-4美元/吨附近，个别供应商参与询盘。

【供需方面】

供应：乙二醇整体负荷57.15%（+2.14%），其中煤制乙二醇负荷41.15%（+8.72%）。

库存：华东主港地区MEG港口库存约88.8万吨附近，环比上期减少3.2万吨。

需求：聚酯负荷至71.8%（-3.5%）。江浙终端开工继续下降，12月份预期收尾，加弹、织造、印染负荷分别为48%（-7%）、35%（-11%）、45%（-5%）。周末至今，江浙涤丝价格重心多涨50-100，产销整体尚好。近期各地疫情管控放宽，涤丝负荷降至低位，加之现金流亏损，下游刚需适量补货，涤丝工厂主动拉升价格以提升销售氛围，不过目前涤丝库存压力仍较大，工厂春节前依旧积极去库存为主。短期预计丝价坚挺，但趋势上仍有下跌预期。

【行情展望】

近期MEG基本面明显转弱，供应增加明显，而下游聚酯负荷加速下降，港口发货持续走弱，MEG累库预期下，基差偏弱。盘面在空头减仓下支撑下相对坚挺，但弱预期下盘面反弹空间受限。

操作上，短期EG01在3800-4000区间震荡，4000以上短空为主。

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