下方支撑仍有效 短期胶价维持震荡格局

近期国内云南地区疫情发酵，可能影响橡胶收割，今日橡胶期货主力合约涨超2%。

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从供应面来看，南华期货表示，近期国内云南地区疫情发酵，发现2例阳性病例，版纳地区封锁出境，景洪全员核酸检测，昆明情况不乐观，影响橡胶的运输和交割；叠加国内产区面临停割，青岛低库存对盘面的支撑作用，大幅拉升胶价。但是，目前云南地区生产情况良好，预计疫情不会大规模爆发，此外，再考虑到工厂这个月买盘较差(即需求不好)，主厂区供应放量的预期仍在，创新高概率不大。

需求端来看，东吴期货指出，内销不畅，出口订单环比11月回落但仍然保持一定韧性，轮胎厂成品库存压力不断加大，再加上冬奥会环保等外部不确定因素，1月份轮胎开工存下滑预期。总体来看，短期橡胶基本面边际转弱，对胶价形成一定压力，但是现货库存低位对盘面底部支撑较强，预计盘面维持震荡走势，中长期关注泰南产出及国内到港和青岛库存情况，等待新驱动出现。

华泰期货认为，近期橡胶供需矛盾并不突出，短期的压力主要来自海外原料价格的回落带来的进口套利窗口的下移，胶价上方压力在逐步下行，限制它的上行空间，同时国内因疫情多地阶段性反复，疫情防控措施也使得近期国内的替换市场需求较为低迷，叠加当下的淡季特征，直接反映在国内轮胎厂成品库存压力的回升，这将限制后期的轮胎工厂原料采购意愿，利空胶价。但因国内港口船期问题尚未解决，港口库存的持续去化带来的下方支撑仍有效。因此，短期胶价维持震荡格局。

国元期货表示，随着疫情的有效控制，以及全球经济的持续回暖，汽车产业链在明年需求将持续释放，价格在艰难中上行。不过在前半年，芯片短缺、海运费的高企，以及及集装箱的短缺仍将制约天胶市场价格的回暖，叠加国外经济仍存在较大的不确定性，或将加大胶价波动预期。

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