基本面缺乏驱动力 预计短期橡胶期货宽幅震荡为主

12月10日，国内橡胶期货震荡偏强运行，主力合约目前涨幅接近1%。

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随着冬季深入，国内环保检查将日趋严格，下游制品工厂开工受限，轮胎企业出货受阻，成品库存增加，对橡胶原料采购积极性欠佳，将进一步抑制现货成交，市场或有偏低价格存在，压缩贸易商进口利润空间。

国信期货表示，当前轮胎厂家整体生产正常，个别厂家生产存在调整。终端市场需求疲软，轮胎市场交投冷清。据了解，当前轮胎社会库存高位，市场商家进货积极性不大，主要以消耗库存为主。当前代理商出货不佳，逐渐进入回收货款阶段。但是国内云南产区已经逐步进入停割期，供应端压力减小。

瑞达期货分析指出，目前国内云南产区陆续停割,海南东部产区12月中下旬可能陆续停割；近期泰国南部和越南中部降雨明显减少，原料产出预期增加。 由于东南亚运费飙升，12月份船期存在继续延迟预期，青岛地区天然橡胶累库预期持续延后。而欧美航线海运费大幅提高，也将使得中国轮胎出口压力凸显。上周国内轮胎厂开工率环比小幅下跌，因订单情况并不乐观，成品库存压力提升，12月份轮胎工厂外贸 订单预计缩减，而内销终端替换亦逐渐步入尾声，加上工厂原料库存明显增加，轮胎厂对天胶采购进程或有减缓。

据华泰期货介绍，本周因泰国主产区雨水的减少，原料产出增加使得胶水价格明显回落，昨天泰国胶水价格继续下降，橡胶成本支撑明显松动。需求端因国内轮胎厂成品库存重新累积，需求的弱势将使得轮胎厂的原料采购需求下降。供需偏弱下，本周价格继续走低。国内云南产区已经停割，原料产出有限，按照目前国内原料，盘面的成本支撑大约在14000元/吨一线。预计下方空间有限。

对于后市走势，国泰君安期货给出的观点是近期泰国降雨减少原料有所提量，原料胶水价格下跌幅度略大，工厂对原料杯胶采购积极性尚可，支撑杯胶价格相对坚挺。11月份中国天胶进口量超市场预期对近期核心支撑因素“到港低位”形成冲击，船期延迟情况受到质疑情况下往上驱动需要等待更长时间，短期基本面缺乏向上驱动力，但大跌后市场也开始吸引资金介入抄底。预计日内弱稳，震荡为主。

国元期货表示，近期国内天胶进口量持续下滑，给与市场偏强支撑。不过短期轮胎市场整体需求乏力，短期围绕14500一线宽幅震荡为主，谨慎操作。

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