下游开工率明显回升 铜市有望淡季不淡

12月1日，沪铜期货低开高走尾盘收复大部分跌幅，截至日间收盘，主力合约CU2201合约收于69650元/吨，跌0.29%。

现货与升贴水

今日上海电解铜现货对当月合约报于升水260~升水600元/吨，均价升水430元/吨，较前一日上升105元/吨。平水铜成交价格69940-70220元/吨，升水铜成交价格70180-70520元/吨。

今日沪铜早市跳空高开后重心下滑并围绕69600元/吨窄幅震荡，半小时后重心走高并一举突破日均线围绕69880元/吨窄幅震荡整理。

今日是12月第一个交易日，贸易长单重新开启，叠加盘面依旧在70000元/吨以下运行，一定程度上吸引下游入市备库，现货市场升贴水也维持挺价情绪。

早市平水铜始报于升水250-260元/吨试探下游买兴，买盘居多迅速吸收货源，贸易商顺势调高报价至升水270-280元/吨，也难压制市场买兴，持货商见势再度调高至升水290-300元/吨，成交热情才有所放缓。

好铜价格依旧飘高，且报价随平水铜呈现逐渐走高的趋势，早市尚可报于升水400-600元/吨区间，第二时间段后逐渐调高至升水500-700元/吨区间，下游畏高止步。

湿法铜依旧货源稀少，在BIRLA早市报价至升水200元/吨附近入市被秒后市场货源愈发有限，但NOLRISK市场青睐度较低，报价于升水80元/吨附近也难见买

操作建议

近期市场情绪蔓延在新型变种病毒和鲍威尔“放弃通胀暂时论”的阴霾下偏弱，铜市低位震荡。

不过从基本面来看，年末铜仍偏紧张，一方面是多地疫情存在不确定性，北方数个口岸暂停了铜矿的进口，加剧了供应紧缺程度，另一方面是电力供应恢复后，下游开工率明显回升，叠加基建等终端加码，铜市有望淡季不淡。

考虑到当前铜价的下挫偏情绪面，预计在情绪宣泄后下方空间有限，今年4月以来的趋势线下沿69000元/吨支撑仍强，可以建议多单轻仓入场

（来源：方正中期期货）

温馨提示：纸企涨价潮来袭，纸浆期货十一连阳创三个月新高！具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。