供需偏松预期 6月苯乙烯价格预计震荡走弱-第2页

6月苯乙烯供应预期增加

装置方面，5月份，前期检修装置已陆续重启，新装置宁波华泰盛富30万吨/年5月初投产，满负荷生产。6月份，新装置有中化弘润12万吨/年6月初和古雷石化60万吨/年6月底7月初投产，检修装置利华益8万吨/年和抚顺石化6万吨/年预计6月重启，预计新增吉林石化46万吨/年和茂名石化10万吨/年检修，总体上6月产量将较5月明显回升，但是若吉林石化如期检修，将对产量造成阶段性冲击。

苯乙烯库存止跌回升

自3月中旬以来，苯乙烯处于持续去库的状态，并跌至历史极低位，流通现货持续偏紧。截至5月26日，苯乙烯华东港口库存为4.29万吨，周环比+0.57万吨。截至5月20日，工厂库存10.20万吨，周环比-0.76万吨。

但是，6月苯乙烯持续去库的态势有望反转。一方面，国内装置重启，开工率回升，供应增加。另一方面，原本5月底到港大船延期至6月初，且中东苯乙烯报盘增多进口预期增加，而出口将明显减量。因此，6月份苯乙烯库存有望止跌回升，流通现货偏紧状态缓解。

下游需求预期走弱

5月，下游的ABS由于生产利润丰厚，开工率维持在97%左右的高位;EPS生产利润贴近成本但尚有一定的盈利空间，部分装置五一假期前后短停后快速重启，开工率恢复到67%左右的正常水平;PS由于生产处于亏损状态，部分装置停车检修，开工率下滑到70%左右。

展望6月，ABS由于终端家电采购进入淡季，需求减弱，价格持续回调，生产利润压缩，负反馈至上游，对苯乙烯需求预期减弱。PS的GPPS(透苯)由于部分装置检修，供应减量，价格相对坚挺，生产利润在5月下旬由负转正，但是仍有部分检修装置未有重启计划，预计维持偏低的开工率。EPS的生产利润贴近成本线，下游需求走弱，开工率有走弱预期。因此，苯乙烯需求中性偏弱。