虽然5月末苯乙烯库存仍然处于历史低位,流通现货偏紧,但是6月有供需偏松预期,EB07合约持续增仓下行。
虽然5月末苯乙烯库存仍然处于历史低位,流通现货偏紧,但是6月有供需偏松预期,EB07合约持续增仓下行。
从成本端来看,纯苯虽然装置重启供应增加,但是供需缺口仍存,预计回调幅度有限,对苯乙烯成本有所支撑。
从供应端来看,苯乙烯装置重启和新装置投产,开工率维持高位,产量预期增加,而且进口预期增量,供应将明显回升。
从需求端来看,ABS进入需求淡季,EPS终端需求减弱,PS预计维持偏低的开工率,下游需求中性偏弱。
综上所述,6月苯乙烯预计震荡走弱。交易上,EB07下破60日均线,预计继续下行,建议空单持有,关注第一支撑位8500,第二支撑位7700。套利方面,供需偏松,月差将收敛,建议做空07/08价差,目标价差0-50元/吨。关注原油和纯苯走势、装置动态和下游需求变化。
纯苯仍存供需缺口,对苯乙烯价格有支撑
纯苯:5月纯苯价格先扬后抑。5月中上旬,原油持续上涨,欧美因装置检修纯苯缺货严重价格持续上涨,带动国内纯苯价格震荡走高,至5月17日纯苯华东主流价格上涨至8210元/吨的高位。5月中下旬,原油高位回调,埃克森美孚Botlek炼油厂重启纯苯供应回升及进口纯苯抵达欧洲,欧洲纯苯价格持续走弱,国内纯苯价格相应高位回调,截至5月26日,纯苯华东主流价格回调至7700元/吨。
后市展望:海外方面,欧洲停车装置重启供应回升,价格震荡走弱,已经低于国内主营挂牌价格,国内价格有继续下调预期。供给方面,前期检修装置已经陆续重启,后续利津石化、正和石化和上海石化共计65万吨/年产能预计6月中上旬重启,产量回升;但是,5、6月进口量少于4月,而港口提货较好,预计港口库存延续低位。需求端,下游检修装置陆续重启,新装置投产,对纯苯需求增加,而国内纯苯新产能投放相对较少,纯苯供需缺口较大。6月,预计纯苯受外盘价格影响震荡偏弱,但是由于供需缺口较大,回调幅度有限,将对苯乙烯价格形成支撑。
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