宏观方面，美联储重申宽松立场并承诺保持当前QE购债直到经济有明显进展，大部分委员表示不会在2023年之前加息，目前的政策立场是适当的。
4、国内库存拐点尚未来临
截至3月19日，上海期货交易所阴极铜库存为18.74万吨，较上一周盈余1.56万吨；LME铜库存为10.5万吨，注销仓单占比为35.23%；COMEX铜库存为7.1万吨。从季节性角度分析，当前三大交易所库存较近五年相比均维持在较低水平。
上海保税区铜库存环比3月12日增加0.59万吨至37.78万吨，库存连续第五周增长。国内消费复苏不如预期，精废价差居于2000元/吨以上，废铜挤占精铜作用也在发生，国内库存拐点尚未来临。本周进口窗口持续关闭，难以提振国内报关进口的需求，周内洋山铜溢价继续下行，部分到港货源陆续流入保税库中，带动库存增长。
后市分析
目前铜价仍处于高位震荡态势，现货市场上虽供需双方意愿产生了分歧，但市场交投活跃度依旧尚可，表明了下游消费买盘刚需的韧性。
一方面，供应端扰动或将给铜价带来支撑，另一方面，随着季节转暖，消费逐步回温，线缆行业的景色指数也将逐渐提升，四月份精铜杆消费也将逐步回温。但今年的情况与往年不同，过高的铜价对于消费仍有明显抑制，新订单从终端传导至精铜杆厂仍需要一定时间。
综上所述，基本面支撑仍在，铜价或将呈现震荡偏强态势。
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