缺乏明显驱动力 橡胶能否守住万五关口-第2页

盘面上看主力合约已然是在15000大关上徘徊，2月份的看多情绪逐渐消失，然而目前依然处于一个从“供需两弱”到双增的时期，原料端目前甚至尚未有大量新胶产出，而向上动力已消失太多，下游需要时间消化年初购置的原料。

经历前两周的价格快速回落之后，估值得到了一定的修复，随着泰国主产区原料价格的企稳，胶价也开始出现止跌迹象。

目前盘面基本回吐前期涨幅，作为对前期虚涨的修正。供应端压力减轻和需求端的继续改善预期，对盘面形成支撑。各商品间走势出现一定分化，部分回归基本面。如果胶价维持高位，今年供需双增是大概率事件。短期来看，供需矛盾并不突出，盘面无明显驱动，预计随着新割季到来和隔夜油价获利回吐，日内震荡偏弱运行为主。

消息面上看，美国国会参议院6日午间投票通过1.9万亿美元的经济救助计划，该计划将交回众议院重新审议和投票。国内进出口方面，海关总署公布数据显示，前2个月，我国进口铁矿砂1.82亿吨，增加2.8%，进口均价为每吨942.1元，上涨46.7%；原油8956.8万吨，增加4.1%，进口均价为每吨2470.5元，下跌27.5%；煤4112.6万吨，减少39.5%，进口均价为每吨415.6元，下跌19.7%；天然气2079.6万吨，增加17.4%，进口均价为每吨2292.2元，下跌17.1%；大豆1340.7万吨，减少0.8%，进口均价为每吨3057.6元，上涨8.2%。

入市者建议及时止损，橡胶持续向上的时期短期内若无利好刺激难以出现。

本周需关注的是国内主产区的天气等情况，目前国内产区总体物候条件不错，预计将正常开割，在高价刺激下，不排除部分提前开割可能。一旦胶水释放量充足，当前较高的期现价差将使得盘面的套保压力有所增加。

中线来看，全球供应偏少的时节将延续到4-5 月份，期间总体供应增加有限，而国内需求稳步复苏，海外基于疫苗的上市也将缓慢复苏，总体需求增加势头不改，中线供需仍偏紧，建议保持多头思路。但不建议追涨，回调买入为主。

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