春节前资金有回笼要求 玉米期现价格波动频繁-第2页

另外作为作为全球玉米主要出口国之一的乌克兰经济部和农业协会日前同意将2020/21年度玉米出口限制在8.818亿蒲式耳，给美玉米市场增添利多支撑，本周初CBOT期价迎来止跌回升。

替代品增加等因素影响市场心态，玉米价格走势承压

不过随着国内玉米现货价格过高导致饲料企业利用谷物等替代品比例不断增加，截止周二国内小麦与玉米价差313元/吨，尤其小麦拍卖新的规则落地使得小麦饲用替代效应增强，饲料企业积极采购小麦以满足自身需要。且国内外玉米价差悬殊及中国履行第一阶段贸易协议背景下2020年我国进口玉米出现罕见的激增，据中国海关总署发布的数据显示，2020年全年玉米进口量为11294168吨，同比增幅达到138%。

同期玉米替代品进口量亦在快速增多，其中进口高粱2020年全年累计达到4813473吨同比增加363%;大麦进口量在8079490吨，同比增幅也有32%。另外政府出台多种政策打压市场囤粮行为以及年关将近部分农户地趴粮出粮意愿增加，市场心态难免受到影响，1月中旬以来大连盘玉米期货主力2105合约在短暂冲高后出现大幅回落，截止周二连玉米5月合约最终收报于2773元/吨，较此前高位2930元/吨，跌幅逾5.4%。

总的来看，今年主产区玉米减产再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧，加之主产区售粮进度快于往年，部分地区基层农户余粮已经基本见底，加上近期疫情严峻，部分地区管控较严，已封城封村，购销基本停滞，且年关将近，运费上涨，车流少，成本也给与支撑。另外美国玉米虽然高位剧烈震荡，但总体仍在高位运行，导致进口玉米及高粱、大麦到港完税价格都将处于较高水平，也利多国内玉米价格。

短期来看，国内现货价格有望保持偏强状态。国内玉米期货也有望受此拉动止跌适度回升，但春节前资金有回笼要求，市场波动仍可能较为频繁。关注疫情及下一步政策方面的消息指引。  

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