从疫情之后的四月份以来，沪铅价格逐步抬升，但八月中旬之后沪铅期货价格从16585元/吨高点快速下降，随后基本保持震荡下行态势。那么沪铅期货为何一直如此疲软呢？
铅锭累库主要由于当前铅基本面总体呈现供过于求态势，国际铅锌研究组织(ILZSG)10月21日公布最新数据称，今年全球铅市料供应过剩276,000吨，预计明年今年全球铅市料供应过剩192 000吨。可见今年铅基本面较为疲软，累库压力不小。
另一方面，尽管九、十月份是传统的消费旺季，但下游企业早已进行提前备货，提振了消费氛围。双节之后，由于消费预期较早的被消化，下游消费难有进一步提升。预计，在传统旺季结束后，铅锭消费将进一步疲软。届时铅锭有继续累库风险。
综合来看，相比其他金属，铅基本面过剩局面更为严重。下游消费疲软，导致库存不断累积。唯一支撑价格的是再生铅产量受限。但再生铅减产只能对铅价形成短期支撑，一旦价格抬头，再生铅冶炼利润有所恢复，炼厂必定增加再生铅产量，从而再次对价格形成威胁。
因此预计，未来一段时间铅价仍以弱势震荡为主。一旦价格抬头，再生铅冶炼利润有所恢复，炼厂必定增加再生铅产量，从而再次对价格形成威胁。因此预计，未来一段时间沪铅价格仍以弱势震荡为主。
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