9月11日期市收评：商品期货涨跌不一 玉米价格继续拔高

9月11日，国内商品期货收盘涨跌不一，油脂油料涨幅居前，菜粕、豆粕涨逾2%，豆二涨近2%；多品种午后拉升至红盘，铁矿石、沪锌、热卷涨近1%；能化品延续弱势，LPG跌逾3%，原油跌逾2%，纯碱却涨近2%。玉米、淀粉期货再度走强，其中玉米主力2101合约一度上破2400元整数关口。

中粮期货分析指出，台风带来的玉米减产行情还未走完，不只是周一50点的行情。后续倒伏带来的容重、霉变、产量、惜售均会不断发酵。

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玉米继续拔高 一度突破2400关口

玉米突破逾五年新高，淀粉逼近五年高位。台风密集袭击下，黑龙江、吉林玉米大面积倒伏，减产炒作应运而生。同时，受减产预期影响，农户惜售情绪或将加重。此外，国储玉米停拍、饲料养殖业恢复也是多头炒作的依据。

玉米期货高点究竟在哪儿？市场各方如何看待高价玉米？

部分分析机构认为，2019/20年度玉米产需缺口4000万吨左右。随着临储玉米存量下降，一些市场主体的心理预期发生变化，积极参与拍卖囤粮待售，无形放大产需缺口。但是，这种按临储玉米消化数量推断产需缺口的想法是不科学，比如，企业多存一个月玉米，就感觉是扩大了2000万吨左右的缺口，实际是粮食库存“搬家”。2018年和2020 年都属于企业增库存周期。从表中可以看出，5月28日以来国家组织14次拍卖，共成交玉米5550万吨，估计已经销售的玉米结转到10月份之后消费的数量大约3000~3500万吨，反过来看，结转对下年度的玉米供应是有利的。

预计受供求偏紧影响玉米价格总体方向是上涨的，保持高位运行也是正常的，但2020年价格上涨潜力被透支不少，后期上涨不一定能给出很大空间，而且价格波动幅度比较大。

当前玉米市场供应总体有保障，后期价格将逐步趋稳。前期拍卖的临储玉米将陆续出库，目前全社会库存能够满足秋粮上市前后市场消费需求。随着新玉米陆续上市，加上全球玉米总体宽松，我国玉米及大麦等替代品进口增加。预计全年玉米市场供给总量充足，价格有望趋于平稳。

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