随着巴西在大豆市场的影响力不断扩大,与美国和巴西大豆生产的相关因素也变得越来越重要。其中天气、贸易和其他常见风险对全球的大豆产业都非常重要,而且每种风险都会对全球大豆价格产生重大影响。
总体来说,美国和巴西的大豆都有各自的需求方。目前全球大豆的需求,尤其是中国的需求,仍然在继续增长,这可能会使美国和巴西继续扩大生产。
同时,巴西通常在每年3月前后收获大豆,而美国则在每年的10月和11月收获大豆。得益于美国和巴西大豆不同的生长时间,巴西倾向于从3月到10月间向中国出口大豆,而美国主要在10月到次年3月间向中国出口大豆。
此外,美国大豆和巴西大豆之间通常有稳定的价格关系。然而,在特殊时期,比如从2018年中美贸易开始出现摩擦,美国大豆和巴西大豆之间的价格关系就被打破。
此时如果有产品可以发现美国大豆和巴西大豆之间价差,并能进行价格风险管理,将有助市场更好地应对这种波动。至少在巴西大豆价格变动上有风险敞口的投资者,能有一个直接的工具来对冲风险。
虽然CBOT大豆期货还是全球大豆价格的基准,但巴西现在已经是世界上最大的大豆生产国和出口国,因此市场需要一种能反映巴西当地价格的期货。这样,在美国、中国和/或巴西的商业公司,就能够在全球范围内进行价差交易并管理其风险敞口,并且能在收获和出口大豆的几个月中使用同一份期货合约。同时,在巴西大豆和美国大豆的价差不太稳定的情况下,比如中美贸易摩擦期间,可以使用相关期货来应对价差的扰动或转变。
随着巴西在大豆市场的影响力不断扩大,与美国和巴西大豆生产的相关因素也变得越来越重要。其中天气、贸易和其他常见风险对全球的大豆产业都非常重要,而且每种风险都会对全球大豆价格产生重大影响。
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