全球铁矿石供需与行情研判交流会周五成功举行-第2页

4.两会对矿石影响预判：海外疫情未见拐点，国内疫情又见反复，今年两会限产可能会放弱。

5.情绪指数：2月份复工后市场由极度悲观快速修正至多空两难境地，近期市场情绪有明显好转。本周市场看涨热情创出新高。

二、铁矿品种机会

1.PB块与PB粉价差一路走高，今年3月中旬开始价差有所收窄，但收窄幅度有限

2.唐山港(2.26 +0.00%,诊股)口价差粉块价均低于山东港口

3.从库存结构上来看，块矿库存处于偏高水平，但粗粉库存下降明显，后期天气因素限产影响减弱，块矿仍存在一定的压力，预计PB块与PB粉价差存在进一步收窄的可能。

4. 球团现货压力逐渐凸显，与PB粉价差存在进一步收窄的驱动。

三、汇集多空观点：

看多逻辑：高需求、低库存、高疏港、发运偏紧、对于两会政策有所期待。

看空逻辑：恐高、钢厂利润压缩、高库存（钢材）、海外疫情（进口钢材拉升）以及日韩铁矿冲击。

结论：当前铁矿石市场供需矛盾不大，供应已有较大改善，但是运输周期问题到港压力尚未体现。铁矿石价格方向选择面临两难，重要变量是钢厂的增库需求能否释放，这取决于成材的去化情况，市场亟待库存快速消化，资金回笼向上传导至钢厂，螺矿才有可能共振上涨；否则随着季节性影响消失，海外疫情得到控制，矿山发货大概率冲量，另外淡季成材库存未能消化至正常水平，会对矿石需求持续形成压制，螺矿也有共振下跌的可能。根据澳巴运输周期推算，5月中下旬到港会体现压力，成材也面临雨季考验，将进入关键时期。