上周五,现货黄金收于1700美元下方,热情的多头遭遇当头一棒。然而,SeekingAlpha大宗商品分析师赫克特(AndrewHecht)认为,自2018年8月以来,黄金的每次价格回调都是一个买入机会,这次也不会例外。
与2008年相比,黄金长期趋势更乐观
在2008年金融危机之后,政府的刺激措施慢慢发挥作用,黄金依靠这些利好大幅反弹。时间来到2020年,情况会有改变吗?
历史数据显示,在2008年金融危机最严重的时候,金价曾跌至681美元的低点。但来到2011年,金价较2008年的低点上涨了2.2倍,至1920.70美元/盎司。各国央行和政府创造了一种及其宽松的政策环境,使得金价达到历史高点。
除了价格之外,持仓数据也可以窥见端倪。2008年,COMEX黄金期货未平仓合约的总数量从2007年末约542000份的纪录高位降至2008年307000份以下的低点,降幅超过43%。而在过去几个月,COMEX黄金期货未平仓合约从近80万份降至约49万份,降幅不到40%。
如果今年3月中旬的低点1450美元/盎司与2008年的低点持平,黄金价格也遵循与当年类似的走势的话,那么在未来的几个月里,金价可能会涨至超过每盎司3000美元的高位。如果考虑到如今的经济刺激力度要比2008年大得多,金价可能会进一步走高。
寻找下一场“完美风暴”:债务危机or经济崩盘?
如果要找一条可能引爆黄金行情的导火索,美国政府的债务危机必定榜上有名。上周,美国财政部表示将借入创纪录的3万亿美元资金,为刺激计划提供支援。此前的借贷纪录出现在2008年7月-9月期间,当时美国财政部为应对全球金融危机借款5300亿美元。
现在,美国财政部的借贷计划是2008年的5倍有余,这反映了2020年美国经济面临的威胁可能要比当年严重得多。
毫无疑问,美联储、美国政府以及其他央行都在向金融体系注入创纪录的流动性,以求稳定市场。一旦疫情得到控制,流动性泛滥带来的后果将是非常可怕的。在这种特殊时期,黄金的避险价值会被放大,金价也将获得更大上涨动力。
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