华东焦炭市场回顾与展望

概述：

回顾2019年华东焦炭市场价格重心整体下移，焦企利润大幅回落，行业利润回归正常，焦化去产能贯穿全年，企业限产未达预期焦炭产量走上高位，供需趋于宽平衡状态。展望2020年，焦化去产能、环保限产又将如何演绎？值得大家研究与思考。

一、2019年华东焦炭市场回顾

1.焦市走弱，价格震荡下行

2019年华东焦炭价格震荡下行，截止2019年12月27日Mysteel华东焦炭绝对价格指数报1967.8元/吨，较年初高点2307.5元/吨减339.7元/吨，降幅扩大至14.72%。不过从近三年来华东焦炭价格走势来看，整体趋势是走高的，2017年供给侧改革、环保、成本及市场共同推动焦炭整体价格重心上移，一直到去年10月价格和利润达到瓶颈，加之企业限产不及预期叠加宏观预期变差，经济下行钢价下跌，价格迅速回落。虽说今年以来限产未达预期，但是环保和去产能政策对价格仍有支撑，尤其是年底的山东去产能落实情况。

数据来源：钢联数据

2.限产未及预期，供应VS需求

2019年1-11月全国焦炭产量累计4.33亿吨，相比去年同期增加0.35亿吨。其中华东焦炭产量（山东、江苏、浙江、上海、安徽、江西、福建）1-11月8569.2万吨，相比去年同期增加1158.2万吨。产量于今年达到历史高点，从开工中也可以看出，不管是华东还是全国开工均高于往年，环保执行力减弱，限产远不及预期，全年焦企开工率维持高位，焦炭处于高供应状态。

重点看下华东地区开工变化情况，其上半年由于江苏个别焦企检修减产幅度较大，山东临沂、潍坊等地区由于空气质量问题被生态环境部频频点名，环保活动频繁，限产较为严重，产能利用率下降。国庆期间全国掀起短期限产风波，华东地区也在其中，国庆限产结束，月末又因山东等地启动重污染天气响应焦企开工率再次下滑。再就是年末山东加速焦化去产能，部分企业被迫限产，这些都直接导致今年华东焦化开工出现几波大幅下降。但据Mysteel实际调研，虽然数据表现出开工下降明显，但是多数焦企，仅在部分时间段进行短期限产，产量减少极其有限，从统计局公布的华东交谈产量数据中也可以发现。

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据