焦炭仍显弱势 焦企将低利润震荡经营

山东作为重要的焦炭生产和消费地，近日由于价格变化、去产能和企业限产使得山东再次成为煤焦市场关注热点，为此Mysteel对近期山东的情况作出简单介绍。因为焦炭市场联动性比较强，主流地区焦炭市场调价节奏基本一致，山东钢厂焦炭采购区域为山东本地及山西、河北等区域，山东焦企焦炭主要供应区域为山东本地及江苏、安徽等地，故山东焦炭市场需要从山东本地及国内主流区域一同分析。

一、山东焦炭现状

目前山东焦炭供需基本平衡，供需矛盾并不突出，钢厂大多数按需采购。由于近期江苏等地钢厂采购力度稍有加强，焦企销售情况良好，干熄焦销售情况好于湿熄焦。目前山东焦炭跟随山西、河北等地市场上涨50元/吨，价格放到整年里来看，价格并不高，处于中等稍偏下水平。

下图是山东一代表钢厂2019年初至今的焦炭采购价格图，从图1中不难发现今年焦炭整体处于震荡下行通道趋势，目前最新的焦价较年初高点下降了400元/吨。

[Mysteel：山东焦炭市场现状分析及去产能进度调查]

二、涨价原因

对于近期山东焦炭整体反弹50元/吨，我们做了以下分析：

①焦炭自8月以来，总体上处于下跌态势，从8月底到11月上旬，主流地区焦炭下跌300元/吨，而下游钢材价格从11月初以来，价格上涨幅度较大，钢材利润良好，而焦炭利润相对微薄，焦炭从某种程度来看属于跟涨，产业链利润合理分配。

②11月下旬河北生态环境厅下达唐山11家焦企无证排污处置函，要求涉及焦企陆续关停并整治，对焦炭市场造成一定的恐慌。且近期山东焦化去产能也陆续推进，山东临沂、潍坊等地焦企陆续限产、停产，市场预期焦炭供应可能收紧，市场情绪明显好转，焦企提涨也自然而然。