尽管今年大部分时间期限价差处于逆价差的状态(期货价格一般高于现货价格,期货价格低于现货价格被称为逆价差),因国际贸易局势的不确定性以及全球经济放缓,叠加美原油产量持续上升,这使得市场下调了原油的需求预期。
由于美国对伊朗和委内瑞拉的制裁措施导致供应不足,燃料油产出率较高的重质原油也持续上涨。同时考虑到限硫措施即将实施,以沙特为主的中东产油国也正在逐步的放弃重质原油产能,这导致了重质原油的供应更加紧缺。因此此前原油现货和期货呈现出明显的逆价差状态。
2020年将至即将实施限硫措施,低硫轻质油受追捧,推高现货市场价格
随着2020年即将来临,市场也开始审视国际海事组织出台的限硫措施的影响。从2020年1月起,联合国下属的国际海事组织(IMO)将把远洋船舶燃油的含硫量上限自当前的3.5%大幅下调至0.5%,除非它们配备了去硫装置以达到规定。
显然海运燃料新规已经促使某些品级的原油上涨。路孚特Eikon数据显示,尼日利亚最重要的夸伊博原油价格为每桶升水3.30美元,为2013年以来最高。阿塞拜疆轻质原油BTC较指标原油每桶升水5.10美元,为2013年以来最高。
JBC Energy驻维也纳分析师Eugene Lindell称,单一业务炼油厂对这两种原油的评价特别高,因为他们是生产符合国际海事组织(IMO)标准的船用燃料油的理想原料。
“现在的重点是不惜一切代价不生产高硫燃料油。如果你是一家单一业务炼油厂,关键就在于选择合适的原油,”他说。
“最后的结果就是,很多人都去买这些品级原油,这推高了价格。这些原油的价格将保持强劲,还可能进一步上涨。”
重质原油价格维持坚挺,因美国和亚洲炼厂多为重质原油炼厂
尽管尼日利亚夸伊博原油和阿塞拜疆轻质原油BTC这两种轻质低硫原油的价格涨势引人瞩目。但是俄罗斯乌拉尔原油等高硫原油则受到了另一些因素的支撑。欧洲西北部的乌拉尔原油期货合约较布伦特原油每桶升水1美元,创历史新高。
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