解读橡胶大涨原因 关注期价滞涨后的做空机会

大涨的解读

橡胶在盘中突然大涨较为意外，大涨出现之后，胶圈之内众说纷纭，并没有一致的说法。回顾历史，我们看橡胶的品种属性，单日的暴涨暴跌可以分为两种：导火索型与背景型。导火索型是指有直接的消息刺激价格大幅波动，包括对供求有直接影响的消息以及主要冲击市场心理的消息。导火索型行情虽然来得凶猛，但是未必持久，到底能不能从单日暴涨暴跌演化为趋势，还是要看背景因素。只有在一个大的供求背景之下，导火索才有直接的交易价值。否则，可以考虑反向利用导火索。背景型是指找不到直接的促使行情暴涨暴跌的因素，期价涨跌实际上因为供求形势变化的长期酝酿，恰巧在某个点上爆发出来，并不是某个因素导致的。

沪胶昨日的大涨即属于背景型行情，不仅在盘中没有直接的原因浮出水面，盘后也没有出现与大涨的时间点准确对应的突发因素。所以，细究为什么上涨，需要考虑的是供求背景，而不是消息。

缺乏新的利空因素，季节性利多因素显现

目前沪胶的利多利空因素皆为明牌。利空因素：产能增长周期并未结束，巨大的供给压力仍旧存在；虽然四五月份出现减产，但是之后的供应旺季，有望弥补之前的产量损失。利多因素：重卡销量虽然没有同比继续大涨，但是始终维持高位；一方面，轮胎配套需求得到保障，另一方面，重卡保有量的增加，对于轮胎替换也提供了保障。也就是说，需求虽然没有动力继续大涨，但是不会出现大幅下滑，整体相对稳定。