纪要未露“鹰姿”市场波澜不惊 等待金价恢复修正性看空走势

现货黄金周三（11月20日）在美联储纪要发布后缩减跌幅，美市盘中最低下探至1465.70美元/盎司，金价短线上涨。白银也缩减跌幅，盘中最低触及17.00美元/盎司，银价运行在17美元关口上方。美元止跌转涨，美元指数最高上探至98.05，继续运行在98关口下方。

美联储会议纪要称，多数委员认为在10月后利率得到很好调适；所有委员都否决了负利率。一些委员担心通胀预期进一步下滑；很多委员认为下行风险升高。

美联储委员对长期国债收益率的上限持怀疑立场。一些委员倾向于10月基准线不变。多数委员认为除非发生实质性改变，否则利率在降息后是合适的，美联储委员们认为负利率不是美国的有效工具。部分美联储委员们倾向于放缓国库券购买速度。一些委员将金融风险和气候变化联系起来。很多委员提到低通胀影响到降息。许多委员不认为负利率在美国是有用的工具。

几位委员认为，美联储应该强调，如果没有“明显放缓”的迹象，不太可能再次降息。委员们将美国金融脆弱性程度定义为中等。委员们认为制造业可能在未来几个月内维持疲软。

关于通胀，委员们在通胀前景上有分歧，一些认为将低于2%一段时间，一些认为会暂时性疲软，还有一些认为由于关税将在2020年超过2%。委员们下调了2019年核心PCE通胀和2020年整体PCE通胀预期，因能源价格问题。

另外，委员们预计失业率将大体持平至2022年。

委员讨论了利用资产负债表工具设置长期国债利率上限。

委员们预期2019及2020年经济增速略高于潜在增速；对中期GDP增速的预期大致持平，“小幅”下调下半年增速预期。