郑棉反弹乏力 建议逢高短空-第2页

分区域看，新疆棉花苗期生长缓慢。为促进棉苗生长，当地过度使用肥料，造成实际单铃重不够。预计产量下降503.95万吨，同比下降1.9%，较上期预测减少18.53万吨；单产同比降2.1%，较上期预测降3.55%。长江流域预计产量36.05万吨，同比下降11.34%，单产同比降2.95%，与上期持平；黄河流域预测产量46.7万吨，同比下降9.84%，单产同比降3.24%，与上期持平。

长江流域大部分地区天气晴好，有利于棉花采摘。截至9月30日，该流域采摘进度为64.44%，同比减慢1.22个百分点；交售进度为17.45%，同比减慢8.03个百分点。棉农交售棉花的平均价格为5.82元/公斤，同比下降8.65%，棉农多持观望态度，交售缓慢。

黄河流域天气晴好，气温高于往年，有利于棉花吐絮。但收购工作启动缓慢，多地无人收购，棉农交售积极性不高。截至9月30日，该流域采摘进度为72.24%，同比减慢5.62个百分点；交售进度为13.54%，同比减慢3.08个百分点。9月底棉农交售棉花的平均价格为5.89元/公斤，同比下降13.30%。

9月纺织品出口同比环比均降

海关总署最新统计数据显示，2019年9月，我国纺织品服装出口额245.20亿美元，环比减少4.64%，同比减少7.85%。其中，纺织品（包括纺织纱线、织物及制品）出口额97.646亿美元，同比减少7.88%；服装（包括服装及衣着附件）出口额147.55亿美元，同比减少7.83%。

2019年1—9月，我国纺织品服装累计出口额1774.40亿美元，同比下降1.99%。其中，纺织品累计出口额891.585美元，同比下降0.09%；服装累计出口额1127.947亿美元，同比下降4.74%。

综上所述，全球棉花供给宽松。国内商业库存高企，籽棉收购价格同比大幅下滑，下游纺织服装出口受阻。纺企虽进入传统旺季，但由于纺织大环境疲软，终端存量较大，订单量较去年萎缩明显，呈现旺季不旺态势。从技术角度看，郑棉反弹乏力，建议逢高短空。