预计增塑剂产业链仍多趋弱整理 关注低位交投情况

自国庆节后归来，增塑剂产业链主基调为下行走势，虽然期间穿插部分挺价举措，但基本以失败告终，目前丙烯跌势，丁辛醇弱势，邻苯、工业萘到邻法苯酐、萘法苯酐皆是持续下探，DOP、DBP亦是处于低价水平，长期跌势及高成本压力，触动部分触底情绪，但市场未有实质利好支撑，业者参与市场依旧谨慎，针对增塑剂产业链持弱走势，笔者将作以下分析。

如上图所示，为丙烯及丁辛醇价格走势图，原油持续收跌，对丙烯利空制约，加之出货阻力居高，重心下行速度加快，对丁辛醇利空制约亦是加剧。就辛醇而言，主流厂家普遍正常开工，库存积累下，重心不断下探，目前低价在7000元/吨，就丙烯下行打压下，破七风险加重。虽然丁醇亦是弱势，但鉴于库存压力控制，长期处于僵持局面，预计仍多整理。据统计，假期归来，辛醇累计跌幅300元/吨；丁醇累计跌幅100-200元/吨。

如上图所示，为邻法苯酐与萘法苯酐走势图，邻法苯酐与萘法苯酐皆是下行，其中萘系苯酐跌势快速，前期涨幅尽数回吐，且苯酐行业跌势恐将延续。萘系苯酐破位下行，跌势过程中，多次引发触底情绪，但皆以失败告终，原料工业萘让利下行，但跌势节奏远不及萘系苯酐，故亏损情况依旧明显，截止今日，山西潞宝及山西金源工业萘招标皆是流拍，对市场利空打压维持。伴随萘系苯酐大跌及邻法苯酐阴跌，邻萘法苯酐创的最大价差，超1000元/吨价差，过大价差对邻法苯酐利空冲击明显。在下游DOP及相关萘系苯酐跌势打压下，邻法苯酐亦是不断下探，部分倒挂现象出现，故对中石化邻苯仍有下调预期。总体而言，苯酐行业探底走势仍将持续。