大商所：创新推出铁矿石品牌交割制度-第2页

同时，大商所调整质量升贴水。现货市场同一品牌铁矿石不同批次间货物存在品质波动，质量升贴水的设计反映质量指标变动对下游使用者的影响。与原合约相比，新制度实施后的交割矿种升贴水由品牌升贴水和质量升贴水两部分构成。

国泰君安期货黑色系研究员马亮认为，铁矿石现货价格及价差波动剧烈，一成不变的升贴水制度可能使期货与现货市场脱节。实施品牌交割后将定期调整升贴水，保障期货市场能够紧密跟随现货市场变化。

对于如何认证铁矿石品牌，品牌交割制度也给出具体措施。据介绍，大商所梳理了铁矿石从矿山发货到港口落地、买卖等贸易链条上的有关文件，经过多次市场论证，从品牌认证可行性及贸易链条上任一方均可获得的角度筛选出品质证书、货权证明、提货单及垛位说明共4份文件，用以认证品牌。现货贸易中，船名、船次（或船期）及提单号三个关键信息相当于港口内矿石的坐标，可以定位到具体垛位上的铁矿石，找到品质证书、货权证明和提货单，三者品牌应相一致。而对于国产矿，只允许在生产该品牌的厂库进行交割，并要有生产商开具品质证书。

由于可交割品牌均为现货市场中的主流矿种，品质较高且稳定，仓库可不对入库货物进行质量检验，但有权要求货主以承诺换货、质押保证金等形式对品牌进行担保；如果仓库认为拟交割货物品质较不稳定，可以委托交易所指定的第三方检验机构对入库货物进行质量检验，复核货物质量情况。