期货市场加速对外开放 机构投资者积极入场-第2页

郑州商品交易所（以下简称“郑商所”）国际合作部总监汪琛德表示，PTA期货自2018年11月底引入境外投资者以来，市场运行平稳，境外参与度稳步提高。“目前，pta境外交易者数量达115个，境外交易者日均交易量占比稳定在8%左右。pta期货在东南亚、欧美国家的影响力持续增强。”郑州商品交易所副总经理王亚梅称。

跨境交易需讲方法

中国市场作为亚太交易当中非常重要的一环，其跨境交易的发展势头亦十分强劲。业内人士指出，发展才是最终目标，不能“为了开放而开放，为了交易而交易”，跨境交易也需要讲求方法。

德意志交易所娰元忠表示，虽然欧交所在欧洲是最大的衍生品交易所，相关经验较为丰富，但是在亚洲拓展业务做跨境交易时也面临很多的困难，尤其是在初期。他指出，首先，跨时区的交易往往意味着高成本；其次，十几年前亚洲衍生品市场还处于初期发展阶段，跨境交易相关机制还不完善。

针对其所面临的困难，德意志交易所娰元忠介绍了关于开展跨境交易的一些经验：一是持续开展培训工作，旨在让亚洲投资者了解欧洲市场及其产品；二是持续跟当地监管机构沟通；三是交易机制方面，考虑到跨境交易投资成本相对较高，于是透过交易会员等方法降低投资成本，提高投资效率。

国内市场方面，随着A股市场的国际投资者不断增多，境外投资者对A股衍生品的关注度也越来越高。“部分境外投资者已经在中金所利用期货来进行套期保值。”中国金融期货交易所国际发展部总监游航指出，“境外投资者的到来一方面改善了现有的投资结构，增加了市场的流动性，带来了新的投资理念。另一方面也带来了一定挑战：第一，现有的规则需逐步完善，以满足国际投资者交易的习惯，同时也兼顾中国的特色；第二，要不断加强产品研发力度，扩大产品类别，以满足投资者多样化的需求；第三，在中国资本市场国际化越来越加深的大环境下，我们要加强做好市场内部的风险管理工作。”