委内瑞拉“原油”断供 沥青何去何从？-第3页

下面这张图，就详细说明了沥青和燃料油的生产工艺：

【图】从原油中生产燃料油和沥青的流程（图片来源：中哲能源）

在各种原油中，来自委内瑞拉的马瑞原油，是公认的性价比最高的沥青原料油，其含环烷烃较多，馏分含蜡量极少，凝固点低，渣油中含沥青质高。也正因为此，国内炼厂才将马瑞原油作为沥青冶炼的主要来源。

正如前文所言，自2018年年初以来，中国自委内瑞拉进口的原油量出现明显萎缩，2017年单月进口量基本维持在170-220万吨，而2018年下半年个别月份降至100万吨以下。而2019年上半年，中国总共从委内瑞拉进口867万吨原油，其中最少的6月只进口了80万吨。由此可见，中国从委内瑞拉原油进口量的萎缩，并非毫无预兆，而是早就“山雨欲来风满楼”了。

【图】2015——2019委内瑞拉原油到中国港口量（月度）（图片来源：东证衍生品研究院）

但是唯一值得称道的是，虽然委内瑞拉原油产出持续下滑，但2019年上半年中国自委内瑞拉进口的原油量来看，并未受到太大影响：有关数据显示，1—6月委内瑞拉原油到港量同比不但没有下降，反而增长了近20%。这可能与两国间签署的协议有关。

委内瑞拉原油断供，是否会带来沥青产量的下降呢？不妨回顾一下历史上的情况。

2． 以史为鉴：马瑞原油到港下降，沥青产量反升

国内生产沥青的原料并不止马瑞原油一种，而是多种原料的混合。以中石油为例，寻找马瑞原油的替代原料并不难。包括中东的沙中、沙重、科威特原油，还有海洋油、克拉玛依原油、塔河原油、辽河原油等国产原油，以及部分渣油。