8月20日消息,国内商品期货午盘整体多数主力合约走强,原油、燃油、聚丙烯涨幅居前,硅铁、鸡蛋及铁矿石跌幅领先,值得关注的是,近期焦炭行业开始了全行业限产,焦炭出厂价在全国范围内连续提升,但期价反响平平。国投安信期货曹颖分析称,焦炭很难出现以前的连续大涨行情。
库存结构失衡该如何破局
当前,焦炭库存结构失衡的问题一直是市场关注的重点,尤其是北方港口焦炭库存达到481万吨的历史高位,如何破局是决定后期焦炭市场去向的一个关键。其实,港口期现贸易商的逐渐活跃,也是平抑焦炭市场价格波动的一个主要力量。由于港口期现贸易商的库存基本都是混配后仓单品质的焦炭现货,所以流动性颇低,进而形成了当前港口市场与产地脱节的二元市场结构。
目前港口准一级焦报价在2000元/吨附近,而吕梁地区运至日照港口的准一级焦价格应在2150元/吨左右,产地与港口价差在150—200元/吨,笔者认为,港口的持续去库需要两地价差长期维持在200元/吨左右,才能使得港口库存自高位逐渐被消化。考虑到9—10月焦炭可能累库,高库存的消化仍有待时日,这会对当前的现货价格产生一定压力。
综合来看,焦炭现货价格涨完两轮后需要承受供应增加、港口高库存等多重压力,于9—10月恐有下跌风险,但期货盘面(尤其是远月合约)价格早已回落,价格的风险情绪得到释放,四季度焦炭市场的上涨行情还是可以期待的。
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