金价大涨基本面利好 黄金概念股业绩冰火两重天-第3页

美联储主席鲍威尔在上周的讲话中未能就今年晚些时候的降息步伐给出任何新的线索，并打压了市场对美联储激进行动的预期。

分析师指出，假如有更多的经济数据表现美国经济状况变差，那么市场对于美联储大幅降息的预期会升温，这对于美元不利。

黄金概念股业绩冰火两重天

国际市场由于下半年通胀预期较强，尤其是中国与印度等国家率先进入货币宽松模式。中国去年底大幅降准，印度央行今年三次降息，这对两个钟爱黄金的大国居民来说，无疑又掀起了黄金购买潮，所以国际黄金的供求会逐渐转入紧张，这都对黄金股带来了利好。

中国黄金消费量已经连续六年位居全球第一。2018年全国消费黄金首饰736.29吨，同比增长5.71%；金条285.20吨，同比增长3.19%；金币24.00吨，同比下降7.69%；工业及其他105.94吨，同比增长17.48%。

2019年一季度，全国累计生产黄金113.1吨，同比下降0.7%；而黄金消费继续呈增长趋势，实际消费量286.9吨，同比增长了0.7%。全球目前的黄金生产量总体还处在下滑趋势中，而消费量却在增长，基本扭转了黄金供大于求的局面，这也会支撑黄金价格的稳定。

与反弹猛烈的股价截然相反的是，尽管从去年8 月以来黄金价格回暖，但是由于2018 年金价整体下跌以及企业自身运营的原因，企业却很难交出一份令人满意的答卷。

根据山东黄金2018 年报披露，公司实现营业收入547.88 亿元，同比增长7.34% ；归属于上市公司股东的净利润8.76 亿元，同比减少23.01%。

对于净利润同比下降的原因，和公司此前海外收购的贝拉德罗金矿息息相关。据悉，贝拉德罗金矿去年第四季度的销售成本环比上涨24.8% 至1352 美元/ 盎司，而成本大幅度上升的原因最主要是矿石品位下降、折旧成本的提高和生产费用的提升。

而对于备受市场资金青睐的赤峰黄金(600988.SH)，安信证券表示，公司未来业绩增长主要来自于黄金矿山增产、资源综合回收业务产能逐步达产，考虑公司业绩逐渐释放且黄金业务弹性较大，并购Sepon 后有望给公司带来较大利润增量。