菜油粕期现双涨 菜油低多菜粕高空-第2页

截至5月24日，福建两广地区菜粕库存报3.4万吨，环比增加0.3万吨，未执行合同报12.9万吨，环比减少2万吨，随着菜籽油厂开机率回升，五月水产养殖旺季即将开启而菜粕库存有所增加，同时菜粕现货价格涨幅明显，而未执行合同止增回落，显示贸易商提货积极性有所减弱。

主力持仓：菜油09合约前二十名多头持仓95608，-1712，空头持仓111628，+1495，净空单16020，+3207，多头减仓而空头增仓，净空单量持续明显增加。菜粕09合约前二十名多头持仓195372，+38225，空头持仓207659，+9257，净空单12287，-28968，多空均有增仓而多头增幅更大，净空单大幅回落。

总结：菜粕方面：考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕，2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场，总体来看供应来源相对充足；豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱，水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。菜油方面：短期美原油09合约期价回调、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱；中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。

操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易；菜粕09合约2550元/吨上方超买严重，如果价格上行2620元/吨则建议试空，止损2645元/吨，目标2550元/吨；加拿大油菜籽主力合约近期震荡走高报454.8加元/吨，菜油09合约建议7130元/吨附近短多，止损7110元/吨，目标7185元/吨。