“保险+期货”试点在实践中升级-第2页

通过四年的“保险+期货”试点，李华总结出五点体会，其一是从差额补偿到基差销售，收入保障需要全面系统谋划；其二是从直面对接到引入企业，服务农户需要结合基本国情；其三是从风险管理到信贷跟进，农业发展需要重视资金支持；其四是从单一支持到多方共担，模式推广需要凝聚国家力量；其五是从价格保险到收入保险，产品定位需要符合不同目标。

他表示，下一步，大商所会继续扩大县域覆盖试点数量与规模。同时，要追求项目模式上的降本增效和规范化，努力形成标准化模式范本。此外，要寻求中央财政的直接支持，发挥多方优势，助力“保险+期货”项目的发展。

探索场外衍生品工具的创新运用

据永安期货期权总部总经理张嘉成介绍，通过近四年的试点实践，永安期货“保险+期货”项目模式经历了完全价格保险到部分价格保险到收入险再到利润险的创新。

价格险方面，主要保障农户手中现货的价格。具体可以分为完全价格保险与部分价格保险。前者的期权方案与保险方案完全对应，赔付完全由风险公司从期货市场转移至保险公司，再由保险公司转移至农户；而后者的期权方案与保险方案不完全对应，保险公司按大数定理来承担一部分价格风险，风险公司使用期权来保障另一部分价格风险，保险公司存在一定风险。

收入险方面，就是在价格险的基础上增加产量保障，加大对农户的保障效率。在保障农户现货收入的过程中，由保险公司来保障农户产量，由风险公司来保障现货价格，保险公司只承担产量上的风险。

他举例说，公司曾在大连普兰店区对5万亩玉米做了收入保险，若目标收入高于772元/亩，则不赔付；若低于772元/亩，则赔付“目标收入-实际收入”。当中还有价格险保底，若价格未产生赔付，或者赔付小于35元/吨，则额外赔付35元/吨。

“受前期冻灾的影响，当地产量下滑严重，价格上涨幅度较大，因而价格端产生了35元/吨的最低赔付。同时，由于单产降至0.285吨/亩，目标收入下降到538元/亩，产生184元/亩的赔付，前后共赔付198元/亩，最终实际赔付1000万元。”他说道。

利润险方面，其与原始生产农户的关系较小，主要保障产业链的中下游客户，属于一种风险管理工具。该保险方案与期权方案对应，通过具体的利润公式，保险公司保障农户利润且不存在风险，现在仍处于尝试期。

张嘉成表示，随着项目模式的推陈出新，通过场外工具与场内工具的有效结合，“保险+期货”在保障农民利益、减轻财政负担、推动农业振兴、促进行业融合方面的效果愈发显著。