钢坯突降50！高炉4月复产潮 钢价涨不动了？-第4页

暂停了东南部系统的Brutucu，影响供应量约3000万吨/年；

计划暂停Timbopeba矿区，矿山年产量1280万吨，位于VALE东南部系统的Mariana矿区，停产时间有待继续追踪；

综合来看，VALE尾矿事故影响的年化供应量可能会达到6280万吨。如果Brucutu矿区未来恢复运营，其他关停及计划关停矿区年化产量影响仍有3280万吨左右。随着雨季陆续结束，还需要关注后期北部系统增量情况。此前淡水河谷官方声明，其北部S11D项目将于2019年达产，预计增加产量3000万吨以弥补事故矿区带来的损失。

另一个市场较为关注的就是河北钢厂何时集中复产？

3月以来，河北、山西、江苏等地钢厂均有限产政策下发。江苏省在短暂限产烧结机之后，目前已解除恢复正常生产。山西地区则有个别钢厂因两会结束限产解除，部分钢厂则按照文件限产执行至3月31日。目前，唐山、邯邢地区依旧严格执行限产政策。

据Mysteel调研，华北地区多数样本钢厂对于4月高炉复产心态较为良好，在无新限产政策下发的前提下，高炉复产在望。

总之，3月份钢材需求整体较旺，钢厂扩产力度受到环保制约，库存持续下降，商家普遍表示销售压力不大。不过，VALE部分矿区将恢复运营，钢厂高炉4月或集中复产，导致期货市场表现低迷，进而影响现货市场交投氛围。预计短期钢价震荡观望，建议关注本周库存变化再作预判，中期调整压力渐大。